Е.Г. Непомнящий
Экономическая оценка инвестиций
Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. – 292 С.
| Предыдущая |
11. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ПРОЕКТА
11.2. Оценка эффективности участия в проекте для предприятий и акционеров [22]
11.2.3. Оценка эффективности проекта для акционеров
Примерная форма представления расчета показателей эффективности проекта для акционеров приведена в табл. 11.19.
В случае, если оценка эффективности проекта производится раздельно по обыкновенным акциям и привилегированным акциям, исходными данными для такого расчета являются:
- соотношение стоимости обыкновенных и привилегированных акций;
- доходность привилегированных акций или ее отношение к доходности обыкновенных акций (любой из этих показателей определяет распределение общего объема дивидендов по типам акций).
Таблица 11.19
Показатели эффективности проекта для акционеров
|
Номер шага |
0 |
1 |
... |
|
Длительность шага (годы, доли года) |
|
|
|
|
Показатели |
|
|
|
|
1. Денежные притоки (сумма стр.1.1¸1.3) |
|
|
|
|
1.1. Максимальные дивиденды (чистая прибыль после расчетов с кредиторами, осуществление предусмотренных проектом инвестиций и других расходов) |
|
|
|
|
1.2. Ранее не распределенная прибыль, приходящаяся на данную группу акционеров |
|
|
|
|
1.3. Доходы от реализации активов в конце расчетного периода за вычетом расходов на ликвидацию |
|
|
|
|
2. Денежные оттоки (сумма стр. 2.1¸2.3) |
|
|
|
|
2.1. Расходы на приобретение акций |
|
|
|
|
2.2. Налог на дивиденды |
|
|
|
|
2.3. Налог на доход от реализации активов |
|
|
|
|
3. Сальдо денежного потока по акциям (стр.1 – стр.2) |
|
|
|
|
Далее расчет производят в соответствии с п. 11.1.5.4. |
|
|
|
| Предыдущая |