Standard & Poor’s пересматривает суверенный рейтинг России

Инвестиционные банки UBS и Royal Bank of Scotland не исключают, что рейтинг России по версии агентства Standard & Poor’s будет понижен сразу на два шага до уровня «BB+», который аналитики называют «мусорным». Ранее, в апреле текущего года, S&P уже снизило суверенный рейтинг страны на одну ступень до отметки «BBB-» .

Очередной пересмотр в агентстве кредитного рейтинга России должен состояться сегодня, 24 октября. Эксперты могут улучшить прогноз, ухудшить его или подтвердить, то есть оставить в текущем варианте.


По версии Royal Bank of Scotland, кредитный рейтинг будет снижен. Инвестбанк связывает это со снижением цен на нефть, которое происходит на фоне затруднительного доступа российских заемщиков на западные рынки капитала. Отсутствие возможности получать свежие заимствования в агентстве считают решающим фактором, который повлияет на вердикт S&P.

Аналогичного мнения придерживаются аналитики UBS. В отчете банка указано, что совершенное агентством Moody’s 17 октября снижение рейтинга России с уровня «Ваа1» до «Ваа2» не окажет особого влияния на состояние российской экономики, поскольку даже текущая оценка на две ступени выше критической отметки. Но в UBS предполагают, что другие агентства, в том числе Standard & Poor’s, занизят кредитный рейтинг страны до «мусорного» уровня.

По мнению Наталии Орловой, главного экономиста «Альфа-Банка», снижение кредитного рейтинга России означает отказ крупных инвесторов от покупки российских ценных бумаг. Начнутся распродажи отечественных активов, однако в любом случае найдутся компании, готовые их купить. В первую очередь, ими заинтересуются хедж-фонды, ожидающие высокой доходности, а также многочисленные небольшие игроки.

Алексей Погорелов, специалист Credit Suisse, добавляет, что выпущенные российскими эмитентами бумаги по-прежнему будут оставаться в индексах крупнейших мировых бирж. Решения одного рейтингового агентства недостаточно, чтобы исключить российские акции из индексов. Олег Чихладзе, глава «БКС Брокер», не согласен с этим утверждением и считает, что выпуски отечественных компаний из индексов все же исключат, вследствие чего Россия потеряет многих инвесторов.

Владимир Осаковский, ведущий эксперт Bank of America, полагает, что кредитный рейтинг России вообще не будет снижен. По его словам, предпосылок для этого нет: несмотря на все сложности, бюджет страны остается сбалансированным. Осаковский считает, что главным стабилизирующим фактором является плавающий курс рубля.

Государственные чиновники тоже не видят смысла в снижении суверенного рейтинга и ссылаются на низкий долг России.

В то же время, в преддверии пересмотра рейтинга российские рынки испытывают нестабильность. Так, на валютном рынке существенно подешевел рубль: на протяжении торгового дня верхняя граница валютного коридора доллар-евро для российской валюты поднималась 8 раз. Чтобы сдержать падение рубля, вчера и сегодня Центробанк выходил на рынок с интервенциями в объеме 2,8 миллиарда долларов.

В то же время, как отмечают эксперты, такая реакция рынка является нормальной. Многие считают невозможным снижение агентством Standard & Poor’s рейтинга России на два шага. Кроме того, само агентство известно своими пессимистическими оценками, которые дает по суверенным рейтингам государств.