Кубаньэнергосбыт продан

Вчера состоялся первый аукцион «первой волны» продаж энергосбытовых компаний. «С молотка» ушли 49% акций Кубаньэнергосбыта, причем итоговая цена продажи сложилась на уровне стартовой – 67,1 млн долларов США, в пересчете на 100% акций энергокомпании.
 
Победителем аукциона стала неизвестная компания Стройсервис, которая, по нашему мнению, может представлять интересы крупных потребителей энергии Кубаньэнергосбыта (среди которых «замечены» Газпром и Роснефть).
 
Цена продажи Кубанской энергосбытовой компании довольно высока. Если сравнивать цену сделки с «пресловутой» Ярославской энергосбытовой компанией, получается, что Кубаньэнергосбыт оценен даже немного подороже – на 10-12%, если сопоставлять их по показателям отношения стоимости к продажам электроэнергии в киловаттах и отношения P/S.
 
Предложенная цена примерно на 20% выше среднего значения между заявками на покупку и продажу в РТС, однако, учитывая значительный спрэд, мы полагаем, что аукцион не вызовет роста котировок Кубаньэнергосбыта.
 
Итоги первого аукциона пока не стоит признавать показательными и определяющими оценку инвесторами бумаг сектора энергосбытовых компаний хотя бы потому, что никакой конкуренции за акции Кубаньэнергосбыта не получилось. Гораздо более «интересные» продажи сбытов ожидают нас сегодня: на торги выставлены доли РАО ЕЭС в Оренбургэнергосбыте, Свердловэнергосбыте, Кузбассэнергосбыте и Нижегородской сбытовой компании.



Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филато

Источник: www.bcs.ru