Е.Г. Непомнящий
Экономическая оценка инвестиций
Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. – 292 С.
| Предыдущая |
3. ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
После изучения этого раздела вы сможете получить представление:
- об основных элементах анализа инвестиционных проектов;
- об инвестициях;
- о роли инвестиций в увеличении рыночной стоимости предприятия;
- о денежных поступлениях (денежных потоках – Cash flow);
- об экономическом сроке жизни инвестиций;
- о ликвидационной стоимости активов.
Исходное условие инвестирования капитала – получение в будущем экономической отдачи в виде денежных поступлений, достаточных для возмещения первоначально инвестированных затрат капитала, в течение срока осуществления инвестиционного проекта.
Чтобы судить о привлекательности любого инвестиционного проекта, следует рассмотреть четыре элемента:
- объем затрат – инвестиций (investment);
- потенциальные выгоды в виде денежных поступлений от хозяйственной деятельности (operating cash flows);
- экономический срок жизни инвестиций, т.е. период времени, в течение которого инвестированный проект будет приносить доход (economic life);
- любое высвобождение капитала в конце срока экономического жизненного цикла инвестиций – ликвидационная стоимость (terminal value).
На рис. 3.1 приведен финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта.
Рис. 3.1. Финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта
Экономический анализ этих четырех элементов позволяет оценить привлекательность инвестиционного проекта.
3.1. Инвестиции
3.1.1. Основные типы инвестиций
3.1.2. Классификация инвестиций в реальные активы [14,15,19]
3.1.3. Роль инвестиций в увеличении рыночной стоимости предприятия
3.2. Денежные поступления
3.3. Экономический срок жизни инвестиций (economic life)
3.4. Ликвидационная стоимость
Резюме
Вопросы и задания для обсуждения
| Предыдущая |