Т.А.Фролова
Мировая экономика: конспект лекций
Таганрог: ТРТУ, 2005

Тема 4.МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕГРАЦИЯ

2. Формы движения капитала

Вывоз капитала (зарубежное инвестирование) представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.

Экспортирующие страны (откуда уходит капитал) называются странами базирования. Импортирующие страны называются принимающими.

Важнейшими причинами вывоза капитала являются:

1.      Несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства.

2.      Появление возможности освоения местных товарных рынков. Капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию.

3.      Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы.

4.      Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных экономических зонах.

5.      Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, чем в стране-доноре капитала.

6.      Стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные и нетарифные ограничения.

В зависимости от собственника вывоз капитала делится на 3 вида:

1)      частный вывоз капитала (крупные компании и банки);

2)      государственный вывоз капитала;

3)      вывоз капитала международными финансовыми компаниями.

Движение капитала осуществляется в 2-х формах:

1.      Вывоз (ввоз) ссудного капитала или перемещение капитала (займы, кредиты, банковские депозиты и средства на счетах в финансовых институтах, платежи по операциям с зарубежными партнерами);

2.      Вывоз (ввоз) предпринимательского капитала или иностранные инвестиции:

2.1.  прямые зарубежные инвестиции;

2.2.  портфельные инвестиции.

В зависимости от срока вывоз делится на краткосрочный (до года) и долгосрочный (более года).

Прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ) представляют собой потоки предпринимательского капитала в форме, соединяющей управленческий опыт с кредитованием. Это такая форма инвестирования, когда инвестор владеет управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал.

Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом предприятий, создание совместных предприятий, совместная разработка природных ресурсов, покупка или аннексия (приватизация) ПП страны, принимающей капитал.

Доходы, получаемые прямыми инвесторами, состоят из дивидендов, процентов, лицензионных платежей и платежей за управленческие услуги.

Портфельные инвестиции – это капиталовложения в ценные бумаги иностранных инвесторов (акции, облигации). Они не дают возможности  непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия.