Рейтинговая оценка эффективности реализованных инвестиционных проектов на промышленном предприятии

Мансуров Руслан Евгеньевич,

кандидат экономических наук,

начальник ОТИЗ ООО «УК «Приволжская продовольственная корпорация»,

Агропромышленный холдинг «Золотой Колос»

В условиях перехода к рыночным отношениям особую актуальность приобретают методы и способы качественной оценки реализованных на предприятии инвестиционных проектов, причем на основе ряда показателей, комплексно характеризующих эффективность данных проектов.

В деятельности промышленных предприятий данный вопрос также не теряет своей актуальности. Наоборот, зарождающаяся в настоящее время система управления проектами на промышленных предприятиях требует применения новейших способов экономической оценки их эффективности с целью выявления наиболее перспективных и наименее привлекательных направлений дальнейшего развития предприятия.

В настоящей работе представлен один из возможных подходов к оценке эффективности реализованных проектов на основе формирования рейтинговой оценки.

В общем виде, расчет интегральной рейтинговой оценки эффективности реализованного проекта предлагается производить по следующей формуле:

где - рейтинговая оценка эффективности реализованного проекта; - значение i – го показателя рейтинговой оценки; - весомость i – го показателя рейтинговой оценки.

Для выбора показателей рейтинговой оценки и значений весомости показателей рейтинговой оценки возможно применение различных методов, например, экспертных оценок. Но ввиду достаточно низкой достоверности получаемых результатов было решено пойти другим путем.

В качестве показателей, формирующих рейтинговую оценку, в данном случае было решено принять комплекс основных показателей хозяйственной деятельности предприятия, которые улучшились после реализации проекта.

В качестве примера рассмотрим деятельность условного завода ОАО «Сахарный комбинат», основным видом выпускаемой продукции которого является сахар-песок. На данном заводе было реализовано три инвестиционных проекта по техническому перевооружению и реконструкции основного оборудования. При этом аналитическим путем был выбран следующий набор показателей:

Таблица 1

Исходные данные для расчета рейтинга эффективности проектов

№ п/п	Наименование показателя	Ед.изм.	Проект №1	Проект №2	Проект №3
Эффективность технической деятельности
1	Рост выхода сахара-песка	%	1	2	3
2	Снижение потерь свеклы при хранении и транспортировке	%	2	1	1,5
Эффективность экономической деятельности
1	Рентабельность инвестиций	%	25	20	22
2	Снижение затрат по заработной плате за счет высвобождения персонала в результате реализации проекта	тыс.руб.	1020	950	1520
Эффективность финансовой деятельности
1	Доходность реализованного проекта	Тыс.руб.	1258	1359	1548
Эффективность социальной деятельности
1	Снижение текучести персонала за счет улучшения условий труда	%	2

Следующим этапом оценки является приведение получившихся значений к соизмеримому виду с целью получения рейтингового значения. Для этого предлагается привести значения показателей к условному виду, а именно: предлагается принять, что некоторое значение в натуральных единицах (н.е) соответствует некоторому значению отклонения в условных единицах (у.е), используя определенные правила сопоставления (таблица 2).

Таблица 2

Приведение натуральных значений показателей эффективности проектов к условному виду

№ п/п	Наименование показателя	Проект № 1		Проект № 2		Проект № 3		Правила сопоставления
№ п/п	Наименование показателя	н.е.	у.е.	н.е.	у.е.	н.е.	у.е.	Правила сопоставления
1	Рост выхода сахара-песка	1	1	2	2	3	3	В данном случае 1 н.е. предлагается принять равной 1 у.е., т.е. рост выхода сахара-песка, равный 1%, равняется 1 у.е.
2	Снижение потерь свеклы при хранении и транспортировке	2	2	1	1	1,5	1,5	В данном случае 1 н.е. предлагается принять равной 1 у.е., т.е. снижение потерь свеклы на 1% равняется 1 у.е.
3	Рентабельность инвестиций	25	2,5	20	2	22	2,2	В данном случае предлагается 1 н.е. принять равной 0,1 у.е.
4	Снижение затрат по заработной плате за счет высвобождения персонала в результате реализации проекта	1020	1,02	950	0,95	1520	1,52	В данном случае предлагается экономию в 1000 тыс.руб. принимать за 1 у.е.
5	Доходность реализованного проекта	1258	1,258	1359	1,359	1548	1,548	В данном случае предлагается доходность в 1000 тыс.руб. принимать за 1 у.е.
6	Снижение текучести персонала за счет улучшения условий труда	2	1	2	1	2	1	В данном случае предлагается текучесть персонала менее 3% принимать за 1 у.е. Более 3% определять по формуле (1+х), где х – 0,1у.е. за 1% более 3%.

Далее необходимо определить весомость данных показателей, для чего предлагается произвести стоимостную оценку показателей. При этом предлагается не учитывать, будет эта оценка отрицательной или положительной (экономический эффект или ущерб), а принимать значения по модулю (таблица 3).

Таблица 3

Расчет весомости показателей эффективности проектов

№ п/п	Наименование показателя	Проект №1			Проект №2			Проект №3			Примечание
№ п/п	Наименование показателя	н.е.	тыс. руб	вес	н.е.	тыс. руб	вес	н.е.	тыс. руб	вес	Примечание
1	Рост выхода сахара-песка	1	440	0,1038	2	810	0,1729	3	1305	0,2120	Рассчитывается стоимость товарной продукции (сахара-песка) при увеличении выхода сахара-песка.
2	Снижение потерь свеклы при хранении и транспортировке	2	114	0,0269	1	55,5	0,0119	1,5	85,75	0,0139	Рассчитывается стоимость товарной продукции (сахара-песка) при снижении потерь свеклы при транспортировке и хранении.
3	Рентабельность инвестиций	25	1258	0,2967	20	1359	0,2902	22	1548	0,2514	Стоимостную оценку данного показателя и соответственно его весомость предлагается принимать равной доходности проекта п.5.
4	Снижение затрат по заработной плате за счет высвобождения персонала в результате реализации проекта	1020	1020	0,2406	950	950	0,2028	1520	1520	0,2469	-
5	Доходность реализованного проекта	1258	1258	0,2967	1359	1359	0,2902	1548	1548	0,2514	-
6	Снижение текучести персонала за счет улучшения условий труда	2	150	0,0354	2	150	0,0320	2	150	0,0244	Рассчитывается стоимостная оценка затрат на подготовку персонала, требуемого для замещения текучести персонала.
	Итого:		4240	1		4683,5	1		6156,75	1

Таким образом, получив весомость показателей и умножив ее на соответствующие значения данных показателей, мы получили оценки показателей с учетом весомости (см. таблицу 4). Просуммировав данные значения, получим итоговую рейтинговую оценку эффективности реализованных инвестиционных проектов на условном предприятии ОАО «Сахарный комбинат».

Таблица 4

Определение рейтингового значения эффективности реализации проектов

№ п/п	Наименование показателя	Проект №1			Проект №2			Проект №3
№ п/п	Наименование показателя	У.е.	вес	Рейтинг	У.е	вес	Рейтинг	У.е	вес	Рейтинг
1	Рост выхода сахара-песка	1	0,1038	0,1038	2	0,1729	0,3459	3	0,2120	0,6359
2	Снижение потерь свеклы при хранении и транспортировке	2	0,0269	0,0538	1	0,0119	0,0119	1,5	0,0139	0,0209
3	Рентабельность инвестиций	2,5	0,2967	0,7417	2	0,2902	0,5803	2,2	0,2514	0,5531
4	Снижение затрат по заработной плате за счет высвобожде-ния персонала в результате реализации проекта	1,02	0,2406	0,2454	0,95	0,2028	0,1927	1,52	0,2469	0,3753
5	Доходность реализованного проекта	1,258	0,2967	0,3732	1,359	0,2902	0,3943	1,548	0,2514	0,3892
6	Снижение текучести персонала за счет улучшения условий труда	1	0,0354	0,0354	1	0,0320	0,0320	1	0,0244	0,0244
	Итоговое рейтинговое значение	-	1	1,5533	-	1	1,5571	-	1	1,9988

Данная методика устроена таким образом, что, чем выше рейтинговая оценка эффективности хозяйственной деятельности, тем лучше была осуществлена данная деятельность за рассматриваемый период. Минимальный возможный рейтинг равен 0.

В рассмотренном нами примере наибольший рейтинг имеет проект 3 (1,9988), за ним идет проект 2 (1,5571), и на последнем месте проект 1 (1,5533). Анализ рейтингового результата говорит, что это обусловлено высокими значениями показателей от реализации проекта №3 (в первую очередь рост выхода сахара-песка и доходность от реализации инвестиционного проекта) с учетом высоких значений их весомости (0,2120; 0,2514). В то же время ряд показателей (снижение потерь свеклы при хранении и транспортировке и рентабельность инвестиций) проекта №3 являются не наилучшими, но, учитывая их небольшую весомость, данный момент существенно не повлиял на итоговый результат. В целом все это говорит о достоверности полученного рейтингового результата.

Таким образом, применение рейтинговых оценок позволяет вести оперативный мониторинг эффективности реализованных инвестиционных проектов, что дает возможность давать конкретные рекомендации по перспективности дальнейшего развития того или иного инвестиционного проекта с целью принятия своевременных управленческих решений. Возможна также увязка результатов рейтинговой оценки с системой премирования персонала, задействованного в реализации того или иного проекта.

Данная методика может быть применена при определенной адаптации показателей для оценки любого инвестиционного проекта.