Вопросы оценки финансового состояния затратных филиалов энергетических компаний

Мансуров Р.Е.,

кандидат экономических наук,

Директор Зеленодольского филиала ЧОУ ВПО «Институт экономики, управления и права (г.Казань)

Не секрет, что анализ финансового состояния предприятия направлен на  выявление сильных и слабых сторон его деятельности. Также  аналитическая  информация может быть использована менеджерами для прогнозирования будущих результатов деятельности предприятия с целью повышения его  эффективности.

Однако, проведение полноценной оценки финансового состояния затратных филиалов энергетических компаний (ТЭЦ, ГРЭС, ГЭС, электрические и тепловые сети) связано с рядом трудностей, основной из которых является отсутствие у данных предприятий отдельного завершенного баланса и прочей финансовой отчетности (отсутствует реализация продукции или оказание услуг основного производства). Таким образом, формальная оценка по основным финансовым коэффициентам (в расчете которых участвует прибыль или выручка) приведет нас к выводу о несостоятельности данного предприятия, что является, по меньшей мере, некорректным.

С целью решения данной проблемы затратным филиалам энергетических компаний предлагается осуществлять моделирование вероятного значения (термин «вероятное значение» введен в связи с тем, что значения данных показателей определяются расчетным путем и не могут быть напрямую подтверждены финансовой отчетностью предприятия - филиала):

1)   выручки за отчетный период по филиалу;

2)   полной себестоимости производства продукции, оказания услуг за отчетный период по филиалу;

3)  прибыли до налогообложения за отчетный период по филиалу;

4)  чистой прибыли за отчетный период по филиалу.

Применение полученных вероятных значений выручки, прибыли до налогообложения и чистой прибыли при оценке финансового состояния затратного филиала даст в целом корректный результат.

Расчет данных значений основан на гипотетическом предположении: «Какие были бы данные показатели, если бы функции по сбыту энергии, общей диспетчеризации и управлению были возложены на сам филиал?».

Рассмотрим подробно все предлагаемые этапы моделирования.

1. Моделирование вероятного значения выручки за отчетный период по филиалу.

В данном случае необходимо рассмотрение двух вариантов: а – применительно к генерирующим энергетическим предприятиям (ТЭЦ, ГРЭС, ГЭС ); б – применительно к сетевым предприятиям (электрические и тепловые сети).

Логика подсказывает, что для генерирующего предприятия вероятное значение выручки можно оценивать так:

где V – вероятное значение выручки, руб; Q_i  - отпуск произведенной продукции (тепловая энергия, Гкал; электрическая энергия, кВтч); с_i – отпускной тариф (тепловой энергии, руб/Гкал; электрической энергии, руб/кВтч), утвержденный РЭК РТ. Однако, расчет, произведенный таким образом, приведет нас к получению некорректного результата. Это связано с тем, что в отпускных тарифах на тепловую и электрическую энергию заложены не только затраты на генерацию энергии, но и на ее передачу. В связи с этим предлагается введение поправочных коэффициентов к отпускным тарифам: a – для генерирующих предприятий и b – для сетевых предприятий. Данные коэффициенты по своей сути являются долевыми составляющими затрат на производство и передачу энергии в отпускных тарифах. Условный пример такого распределения приведен в табл.1, 2.

Таблица 1

Условный пример распределения затрат в отпускном тарифе на электрическую энергию.

Таблица 2

Условный пример распределения затрат в отпускном тарифе на тепловую энергию.

Таким образом, с учетом выше изложенного формула для нахождения вероятного значения выручки будет выглядеть следующим образом:

для генерирующего филиала

для передающего филиала

В идеальном варианте значение вероятной выручки V должно определяться по-номенклатурно, т.е. отдельно по параметрам отпускаемой тепловой и электрической энергии. Значения показателей а_э, b_э, а_т, b_т предлагается определять централизовано в управлении энергетической компании и доводить для работы филиалом.

2. Моделирование вероятного значения полной себестоимости производства продукции, оказания услуг за отчетный период по филиалу.

В данном случае сначала необходимо определить суммы затрат на производство для генерирующих предприятий и затраты на передачу для сетевых предприятий. Это осуществляется по следующим формулам:

для генерирующего предприятия

где S_gэ и S_gт – соответственно затраты на производства электрической и тепловой энергии, руб; Q – отпущенная тепловая энергия за расчетный период, Гкал; B – отпущенная электрическая энергия, кВтч; s_q – себестоимость производства единицы тепловой энергии, руб/Гкал; s_b – себестоимость производства единицы электрической энергии, руб/кВтч.

для электрических сетей

для тепловых сетей

где где S_рэ и S_рт – соответственно затраты на передачу электрической и тепловой энергии, руб; В_p и Q_p – соответственно объем переданной электрической и тепловой энергии, кВтч и Гкал, s_bp, s_qp – соответственно себестоимость передачи единицы электрической энергии и тепловой энергии, руб/кВтч и руб/Гкал.

Затем на основании того же гипотетического предположения: «Какой бы был данный показатель, если бы функции по сбыту энергии, общей диспетчеризации и управлению были возложены на соответствующий филиал?» необходимо учесть, что затраты на осуществление данных функций филиал не несет.

Для учета данного обстоятельства предлагается вводить условные повышающие коэффициенты к значениям S_gэ, S_gт (для генерирующих филиалов), S_рэ (для электрических сетей), S_рт (для тепловых сетей), которые будут учитывать увеличение затрат на производство и передачу тепловой и электрической энергии каждого филиала. Данные коэффициенты предлагается рассчитывать централизовано в управлении энергетической компании по каждому филиалу отдельно. Для этого предлагается следующий алгоритм:

1.  Определение условно полных управленческих затрат по генерирующей и сетевой компании. Для этого предлагается пропорционально распределить управленческие затраты управления энергетической компании между управлениями генерирующей и сетевой компании по следующим формулам:

для генерирующей компании

для электросетевой компании

для теплосетевой компании

где S_уг, S_ус, S_ут – соответственно условно полные управленческие затраты генерирующей, электросетевой и теплосетевой компании, руб; S_к, S_эк, S_тк – соответственно собственные управленческие затраты генерирующей, электросетевой и теплосетевой компании, руб; S_у – управленческие затраты аппарата управления энергетической компании, руб.

2. Распределение суммы условно полных управленческих расходов S_пг, S_пс, S_пт между соответствующими филиалами, соответствующих компаний и получение таким образом значений условно полных затрат на производство и передачу по каждому филиалу. Предлагается осуществлять по следующим формулам:

для филиалов генерирующей компании

для электросетевой компании

для теплосетевой компании

где S_пг,  S_пэ, S_пт,– условно полные затраты филиалов соответственно производящих тепловую и электрическую энергию, передающих электрическую энергию и передающих тепловую энергию, руб; S_гф, S_эф, S_тф – собственные затраты филиалов соответственно производящих, передающих электрическую энергию и передающих тепловую энергию, руб; S_г, S_э, S_т – сумма собственных затрат всех филиалов соответственно генерирующей, электросетевой и теплосетевой компаний, руб.

3. Определение повышающих коэффициентов к собственным затратам филиалов (по каждому филиалу):

для филиалов генерирующей компании

для электросетевой компании

для теплосетевой компании

где k_г, k_э, k_т – повышающие коэффициенты, учитывающие распределение управленческих расходов на собственные затраты филиалов, соответственно для производящих, передающих электрическую энергию и передающих тепловую энергию.

Таким образом, данные коэффициенты предлагается рассчитывать службам соответствующих компаний энергетического холдинга и доводить для работы филиалам. Финансовая служба филиала путем умножения своего коэффициента на собственные затраты филиала получит значение условно полной себестоимость производства (для генерирующих филиалов) или передачи (для сетевых филиалов).

3. Моделирование вероятного значения прибыли до налогообложения за отчетный период по филиалу. Осуществляется по следующей формуле:

, (17)

где Р_н – вероятное значение прибыли до налогообложения, руб; V – вероятное значение выручки по филиалу, руб.; S_п… - вероятное значение полной себестоимости по филиалу, руб.

4.  Моделирования вероятного значения чистой прибыли за отчетный период по филиалу.

Определяется как вероятное значение прибыли до налогообложения по филиалу за вычетом налога на прибыль. При этом прочими возможными нюансами хозяйственной деятельности предлагается пренебречь.

Таким образом, смоделировав недостающие основные показатели эффективности деятельности предприятия, требуемые для анализа финансового состояния филиала, мы можем произвести его полноценную оценку.